6月中旬，自從資產管理巨頭貝萊德申請現貨比特幣交易所交易基金（ETF），眾多金融機構也紛紛提交申請，比如富達投資（Fidelity Investment）、景順（Invesco）、Vaneck、21Shares、Wisdom Tree。對此，美國證券交易委員會（SEC）基於申請檔不清晰、不充分的原因全部駁回，並表示可以重新撰寫與申請。
美國證券交易委員會雖然拒絕了所有比特幣現貨ETF申請，但是並沒有一棒子打死，表示還可以再申請，說明還有迴旋餘地。此外，美國證券交易委員會已經給出駁回原因比如沒有透露監管共用協議合作者的名稱，有助於機構或公司提供更加精確的申請檔以滿足要求。
從ETF流程來看，最長時間為240天，SEC必須做出最終決定，是同意還是拒絕。我們以目前增長最快的ARK 21 SharesBitcoinETF為例，回顧其申請流程，以幫助讀者理解。在整個申請過程中，出現了多個時間點，如下：
2023年4月25日，Cboe BZX交易所向美國SEC提交上市和交易ARK 21 Shares比特幣ETF股票的申請（這是初次提交時間，也是新一輪專案審批的開始），並提交了相應的規則變更。
2023年5月15日，規則變更後的ARK 21股票比特幣ETF在美國聯邦公報正式公佈並徵求意見。這標誌著ETF審批程式正式啟動。SEC 必須從該日期起最多 240 天（180+60）內做出決定。
第一次審查期為45天，即SEC必須在2023年6月29日之前做出指示：同意、拒絕或延長；最後，美國證券交易委員會 (SEC) 於 6 月 15 日發出指示，需要延期。此後，ARK 21 股票比特幣 ETF 已針對擬議的規則變更提交了三項修正案，以應對 SEC 的挑戰。
第二次審核期為45天，即SEC必須在2023年8月13日之前頒發批准；最終，SEC決定於8月11日繼續延期。
第三次審查期為 90 天，這意味著 SEC 必須在 2023 年 11 月 11 日之前發出批准。9 月 27 日，SEC 宣佈再次延長 60 天（在 11 月 11 日之上），推遲了 ETF 的最後期限至 2024 年 1 月 10 日的決議。“委員會認為規定更長的決策期限是適當的，以便有足夠的時間考慮擬議的規則變更。”
其他幾家大型資產管理公司的比特幣現貨ETF基本都是在7月18日或19日公佈的，遠遠晚於ARK & 21 Shares的產品，而且SEC也於9月27日和9月29日公佈了推遲決定（原決定）時間為10月16日至17日）。
目前距離Global X Bitcoin Trust最近的時間節點是2023年11月21日，但估計也會有所延遲。畢竟它的申請是最新的，才進入第二輪審核。其他人已進入第三輪，不太可能獲得優先批准。更重要的時間點是明年1月中旬左右，屆時將有8只ETF等待解決。
值得注意的是，以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通分析師在一份報告中表示，美國證券交易委員會可能會在“幾個月內”批准多個現貨比特幣 ETF 申請。分析師表示，由於 SEC 決定不對灰度法院的裁決提出上訴，現在對此類批准的“樂觀情緒有所增加”。
報告稱，現貨比特幣 ETF 批准的時間仍不清楚，但應該會在幾個月內完成，最有可能在2024年1月10日之前，即Ark Invest和21Shares申請的最終截止日期之前。這是 SEC 在現貨比特幣 ETF 申請中面臨的各種最終截止日期中最早的一個。
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